اوراق قرضه ایالات متحده

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 10 فوریه 2014

در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله، هفته گذشته کف 2.568% (5 فوریه) را بعنوان پایان موج A از (2) نامگذاری کردیم. مفهوم آن این است که موج B صعودی در جریان است و نرخهای بازده را طی این هفته یا هفته آتی حداقل تا ناحیه 2.784%-2.808% ، جایی که موج B پایان می یابد بالا ببرد. بعد از آن، موج C از (2) نزولی یک موج پایین رونده چند هفته ای دیگر در نرخ های بازده خواهد بود. با تست و بررسی نمودارهای مختلف قیمتهای اوراق قرضه در پایان هفته ای که گذشت، اینطور نتیجه گرفتیم که یک احتمال جایگزین برای بحث و بررسی وجود دارد. نمودار فوق یک شمارش موج را نشان می دهد که اجازه یک فشار صعودی کوتاه مدت در قیمتها را به نمودار می دهد (بر خلاف نزول در نرخهای بازدهی). در اینجا کف 5 سپتامبر در 104.88 موج (1) می باشد و رالی انجام شده پس از آن با حروف A-B-C نامگذاری شده است. موج C در جریان است و بایستی قیمت در AGG را تا ناحیه در بر گیرنده قیمت 109.00 ببرد، که این قیمت سقف موج "3 از 4" (14 ژوئن) می باشد. این به قیمت close در بالای 108.23 (3 فوریه) تمام خواهد شد تا این ساختار موجی را طی همان نموداری که در نمودار نرخهای بازدهی 10 ساله نشان دادیم بالا ببرد. معنی آن این خواهد بود که در حالی که قیمتها رالی کرده اند، نرخ های بازدهی تا 2.500% یا پایین تر نزول خواهند نمود. احتمالات بانداز کافی بالا هستند که درباره در این تحلیل درباره آن بحث و بررسی کنیم، این در حالیست که ما این نزول را یک دیدگاه تحلیلی جایگزین نامگذاری می کنیم.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 12 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله به صعود خود ادامه داد، و همزمان در حال افزایش این احتمال است که این پیشروی در قالب موج B می باشد. در صورتیکه این فشار صعودی ادامه یابد، هدف بعدی ناحیه 2.784%-2.844% می باشد. یک نزول به زیر 2.622% ، روند کوتاه مدت در نرخهای بازده را به پایین باز خواهد گرداند.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 14 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله صبح روز جمعه پیش از پولبکی که در قیمت close انجام دهد، تا 2.788% فشار صعودی وارد آورد. سقف روز جمعه در محدوده هدف 2.784%-2.844% قرار دارد. نرخهای بازدهی پس از رسیدن حد بالای موج چهار قبلی برگشت انجام داد. یک close زیر 2.669% با قدرت هر چه تمام تر نشان از این خواهد داشت که موج C نزولی با هدف اولیه شامل سطح 2.469% (23 اکتبر) در جریان بوده است. در صورتی که موج B صعودی تقریبا کامل شود، نرخهای بازدهی احتمالا تا انتهای بالایی هدف عنوان شده فوق الذکر فشار صعودی وارد خواهد آورد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 22 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله با بر جای گذاشتن دو گزینه کوتاه مدتی، هنوز تا بسته شدن زیر 2.699% مسیر زیادی در پیش دارد. یکی از گزینه ها ادامه صعود در قالب موج B جهت رسم زیرموجهای بیشتر می باشد که در این حالت زیرموجها بداخل محدوده هدف 2.784%-2.884% که قبلا ذکر شده است فشار نزولی بیشتری وارد خواهند آورد. گزینه دیگر این است که فشار صعودی امروز، در حال پایان دادن به یک جهش کوچک می باشد و نرخهای بازدهی از سطح حال حاضر در قالب موج C بطور پیوسته سقوط خواهد کرد. همچنانکه ساختار امواج توسعه پیدا می کند ما هم ارزیابی احتمالات کوتاه مدت خواهیم پرداخت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 21 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله یک سقف بین روزی جدید در 2.781% ساخته است اما در پایان روز در 2.728%، زیر قیمت close 2 روز پیش بسته شده است. در واقع، close هفته گذشته 2.745% بود بنابراین پیشروی رو به بالایی در این هفته در کار نبوده است. ساختار کوتاه مدت 2 گزینه بحث شده در تحلیل قبلی همچنان برقرار است. یا نرخهای بازدهی همچنانکه موج B ریز موجهای بیشتری را رسم می کند یا موج C نزولی نرخهای بازدهی را تا 2.469% (کف موج 4 قبلی) یا پایین تر می کشاند به صعود خود از حدود سطوح جاری ادامه داده است. این وضعیت بغرنج کوتاه مدت بایستی بزودی برطرف شود وسپس احتمالات به طرف یکی از سناریوها سنگینی خواهد کرد. هفته آتی با م همراه باشید.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 24 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ طی 2 هفته گذشت اساسا بصورت رنج حرکت کرده است. ساختار کوتاه مدت امواج دو گزینه پیش روی ما می گذارد. یکی اینکه موج B صعودی که از روز 3 فوریه در 2.568% آغاز شده، تا رسم زیر موجهایی که نرخهای بازدهی را طی هفته پیش رو یا بیشتر تا ناحیه بین 2.810% و 2.910% خواهد برد ادامه بیابد. بعد از آن موج C منتج به یک کاهش دیگر در نرخ بازدهی خواهد بود که قابل قیاس با همانی است که از 3.049% (2 ژانویه) تا 2.568% (3 فوریه) حرکت کرده است. گزینه دیگر این است که موج B روز 13 فوریه در 2.788% تشکیل قله داده و حالا موج C در حال حرکت حداقل تا 2.469% (کف موج 4 قبلی) است. یک فشار صعودی به بالای سقف 13 فوریه نشان از این خواهد داشت که موج B به حرکت خود ادامه خواهد داد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 26 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله روز چهارشنبه با سقوط تا 2.664% نزولی بود. ما درباره دو احتمال بالقوه از لحاظ مسیر حرکتی کوتاه مدت نرخهای بازدهی صحبت کرده ایم. هر دوی این احتمالات بر جای خود باقی هستند. یکی از احتمالات این است که موج B صعودی، که روز 3 فوریه که در 2.568% شروع شده، رسم ریزموجهایی که طی هفته های پیش رو یا بیشتر نرخهای بازدهی را تا بین 2.810% . 2.910% خواهد کشاند ادامه می دهد. بعد از آن موج C منتج به یک کاهش دیگر خواهد شد که قابل مقایسه با همانی است که از 3.049% (2 ژانویه) تا 2.568% کاهش یافته است. تحت شرایط این سناریو، کاهش نرخهای بازدهی بایستی حالا پایان یابد. گزینه دیگر این است که موج B روز 13 فوریه در 2.788% تشکیل قله داده و حالا موج C نزولی با هدفی حداقل تا 2.469% (کف موج 4 قبلی) در حال اتفاق افتادن است. به محض اینکه احتمالات با قدرت به سمت یکی از مسیرهای گفته شده حرکت کند، درباره آن در این مقال بحث خواهیم نمود.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 28 فوریه 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله مقدمتا بالاتر بود و سپس بیشتر صعود روز را بدلیل برگشت در بازار سهام از دست داد. نرخهای بازدهی در اوراق قرضه 30 ساله عملا یک کف بین روزی جدید را ساخت و در کل ضعیف تر از نرخهای بازدهی در اوراق 5 و 10 ساله بود. هنوز دو احتمال بالقوه ای که در دو تحلیل قبلی به آن اشاره کرده ایم بر جای خود باقیست و تغییری نکرده است. یکی از آنها این است که موج B روز 13 فوریه در 2.788% تشکیل سقف داده و حالا موج C در حال نزول حداقل تا 2.469% (کف موج 4 قبلی) می باشد. در این سناریو، در حالیکه نرخهای بازدهی طی کوتاه مدت نزول بیشتری می کنند سقف 2.698% نبایست شکسته شود. احتمال دیگر هم این است که موج B ، که در روز 3 فوریه از 2.568% شروع شده، به رسم زیرموجهای خود ادامه دهد. فاز صعود بعدی بایستی اوایل هفته آتی آغاز شده و نرخهای بازدهی را طی هفته پیش رو یا بعد از آن تا بین 2.810% و 2.910% بالا ببرد. من اینطور حس می کنم که، اگر Dow یک سقف در قالب موج ii (در دایره) تشکیل دهد، نرخهای بازدهی احتمالا سقوط خود را همراه با یک موج نزولی اولیه در سهام ادامه دهد. اما احتمالات بین دو سناریوی فوق الذکر همچنان بطور نسبی برابر هستند.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 03 مارس 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله همچنان به کاهش خود از 2.788% (13 فوریه) احتمالا در قالب موج C از یک حرکت نزولی A-B-C از سقف 3.049% در 2 ژانویه ادامه می دهد. حرکات مخالف نرخهای بازدهی در برابر قیمتها و نمودار بعدی حرکت هماهنگ قیمتهای اوراق قرضه با نمودار گزارش COT بواسطه تحرکات تجاری ها و معامله گران خرده در بازار را نشان می دهد. در کف قیمت اواخر ماه دسامبر و اوایل ماه ژانویه، معامله گران خرد بزرگترین جمع خالص پوزیشن های فروش (short) خود را (بعنوان درصدی از open Interest این دسته از شرکت کنندگان در بازار) در حدود سقف 8 ساله خود حفظ کردند. در همین زمان تجاری ها این رقم را منتهی در سمت خرید (Long) در حدود سقف 4 ساله خود حفظ کردند. تجاری ها تمایل به خرید در روند نزولی و فروش در روند صعودی و رالی های بازار را دارند، این در حالیست که رفتار افراد عادی در بازار تنها حرکت بر خلاف تجاری های می باشد. هر دو نمودار به حد بالای چندین ساله خود رسیده اند، اما این روندها پیش از خستگی می توانستند مسیر بیشتری را طی کنند. بعبارت دیگر، این دسته از شرکت کنندگان بازار هنوز از رالی قیمت بیشتری حمایت می کنند، که به معنی کاهش بیشتر نرخ بازدهی می باشد. هدف ما برای نرخهای بازدهی کف موج 4 در 2.469% می باشد. این پیش بینی ما تا به الان می باشد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 05 مارس 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله روز چهارشنبه تا 2.719% افزایش یافت، اما این فشار صعودی تغییری در گزینه های موجود برای ساختار موج مشخص شده ایجاد نمی کند. دوشنبه ما درباره وضعیت جاری گزارش آماری COT و احتمال بالقوه برای ادامه رالی قیمتها و کاهش نرخ بازدهی بحث نمودیم. آن سناریو همچنان بر قوت خود باقیست. این نشان از آن دارد که موج C نزولی در نرخهای بازدهی در جریان است، که نرخهای بازدهی را حداقل به سمت 2.469% ، کف موج 4 خواهد کشاند. گزینه دیگر این است که موج B هنوز کامل نشده است، و بجای آن در حال ترسیم فازی دیگر از رالی به سمت ناحیه 2.800%-2.873% می باشد. حال این صعود توسعه بیابد یا خیر، همانطور که در نمودار نشان داده شده، همچنان در متن یک نزول در قالب A-B-C از سقف 3.049% در روز 2 ژانویه قرار خواهد داشت.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 07 مارس 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله روز جمعه تا 2.821% افزایش ناگهانی یافت، و همانطور که در نمودار نشان داده شده است معرف موج c (در دایره) از B می باشد. سقف روز جمعه در کف محدوده مقاومتی قرار داشت که توسط بازه موج چهار از A شکل گرفته است. بالاترین نقطه منطقه مقاومتی 2.912% می باشد و موج B بایستی جایی در محدوده مقاومتی پایان یابد. پس از آن، موج C نزولی نرخهای بازدهی را حداقل تا 2.469%، کف موج 4 قبلی، در درون موج (1) صعودی خواهد کشاند. یک close قدرتمند بالای 2.912% ممکن است بدین معنی باشد که نرخهای بازدهی قبل از این نیز در حال ساختن یک حرکت صعودی به سمت سطوحی حتی بالاتر از قیمتهای حال حاضر بوده اند.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 10 مارس 2014

نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله از قیمت close روز جمعه در 2.786% تغییر کمی کرده است. یک نوار مقامتی وسیع از 2.821% تا 2.912% وجود دارد. اگر سقف روز جمعه، که در کف این محدوده قرار داشت، پایان موج c از B (در دایره) را مشخص نمی کرد، این موج بایستی با یک فشار نزولی عمیق دیگری بداخل این ناحیه پایان می یافت. نکته کلیدی این است که موج B مینور در حال نزدیک شدن به انتهای خود است، که به این معنیست که موج قابل توجه بعدی موج C مینور خواهد بود. همچنان انتظار این را داریم که موج C نرخهای بازدهی را حداقل تا 2.469% ، کف موج 4 قبلی پایین بکشد. همانند قبل، یک close قدرتمند بالای 2.912% شاید بدین معنی باشد که نرخهای بازدهی پیش از این هم در حال وارد آوردن فشار صعودی به سمت سطح بالاتر بوده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 12 مارس 2014

در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله، موج B روز جمعه (7 مارس) تا 2.821% حرکت کرد. در دل موج B ، موجهای C و (در دایره) و a (در دایره) از نظر اندازه برابر هستند(2.811%) و موج c (در دایره) به خط بالایی از کانال موازی شکل داده شده توسط رالی از 2.568% رسیده است. موج B 50% از موج A را ریتریس نموده و این فشار صعودی انتهای پایینی ناحیه موج چهارم قبلی را لمس کرده است. موج C نزولی بایستی نرخهای بازدهی را حداقل تا محدوده 2.340%-2.469% بکشاند، که شامل کف موج مینور 4، نقطه ای که موج C برابر موج A و یک ریتریسمنت 38.2% از موج (1) از کف جولای 2012 خواهد شد. مثل قبل، یک close قدرتمند بالای 2.912% ممکن است بدین معنی باشد که نرخهای بازدهی پیش از این در حال ایجاد یک حرکت صعودی به سمت سقف موج (1) یا بالاتر بوده است.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 14 مارس 2014

کف 2.608% روز جمعه در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله ، به خط پایینی کانال شکل داده شده توسط موج B رسید. یک جهش بعد از آن شکل گرفت، که حدود هفته آینده بایستی محو شود. پیش بینی ما برای موج C زیر نظر قرار دارد: نرخهای بازدهی بایستی حداقل تا محدوده 2.340% - 2.469% کاهش یابد، که متشکل از کف موج 4 مینور، نقطه ای که موج C هم سطح با موج A و یک ریتریس 38.2% از موج (1) آغاز شده از کف سال 2012 خواهد شد.

[PCMNewsDesk]

نرخ بازده اوراق قرضه 10 ساله – 19 مارس 2014

صعود تند و تيز روز چهارشنبه در نرخهاي بازدهي اوراق قرضه ١٠ ساله ممكن است يك حركت احساسي همزمان با روز برگزاري نشست Fed باشد. اگر اينطور باشد، اين صعود بايد بزودي از بين برود. عصر چهارشنبه نرخهاي بازدهي تا 2.793% كه نزديك به يك سطح مقاومت مي باشد(نرخ 2.775% در سطح ريتريسمنت 0.786 قرار دارد) جهش نمود. يك كاهش به زير 2.860% نشان از اين خواهد داشت كه موج نزولي بعدي در جريان بوده است. مانند قبل، هدف اوليه براي موج C 2.340%-2.469% مي باشد، كه مشتمل بر كف موج 4 مينورمي باشد، نقطه اي كه موج C برابر با موج A و ريتريس 38.2% از موج (1) از كف جولاي 2012 خواهد شد. احتمال جايگزين اين وضعيت اين است كه نرخهاي بازدهي در صورتي كه موج B بجاي يك زيگزاگ تك، يك زيگزاگ دوبل را شكل دهد، همانطوري است كه ما در حال حاضر الگو را نامگذاري نموده ايم ابتدا تا 2.840%-2.865% خواهد رفت. بعد از آن، موج C نزولي نرخهاي بازدهي را ناحيه هدف ذكر شده پايين خواهد كشاند.