Twitte
بانک آمریکا: با افزایش تورم، سرمایه گذاران باید دارایی های واقعی- از نوشابه تا آثار هنری- خریداری کنند
از زمان انتخاب رئیس جمهور جو بایدن، تورم و افزایش مجدد احتمالی آن از موضوعات داغ اقتصادی بوده است. منتقدان می گویند تزریق تریلیون ها دلار به اقتصاد می تواند آن را به چرخش درآورد، در حالی که دیگران نشانه های کمی از تورم افسارگسیخته را هم اکنون یا در آینده ای نزدیک، می بینند.
در اوایل سال 2021، حوادث غیرعادی مانند بروز یخبندان در تگزاس و گیر کردن کشتی غول پیکر در کانال سوئز، مسئله را روشن نکرده اند، چون آنها باعث ایجاد شوک های تورمی می شوند که ممکن است "گذرا" باشند.
مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری بانک آمریکایی، برای اعلام "نقطه عطف سکولار" در مورد تورم، به اندازه کافی دیده است و پیش بینی می کند بازده بازار سهام طی دهه آینده کم رونق باشد. او اضافه کرد، سرمایه گذاران سهام که بازدهی سالانه تقریباً 10 درصدی از دهه های اخیر داشته اند، باید انتظار داشته باشند که در طول دهه آتی، این سود به 3 تا 5 درصد کاهش یابد.
اما او یک توصیه مهم دارد: دارایی های واقعی بخش نادیده گرفته شده بازار هستند که ممکن است از سرمایه گذاران در مقابل تورم محافظت کنند.
در یادداشتی جدید، هارتنت گفت که املاک و مستغلات، کالاها و حتی کالاهای کلکسیونی مانند آثار هنری، الماس و اتومبیل، می توانند در دهه آینده، عملکرد بهتری داشته باشند. هارتنت افزود، سرمایه گذاران نیازی به داشتن دارایی های فیزیکی ندارند، اما در عوض می توانند املاک و مستغلات و سرمایه های تخصیص داده شده داشته باشند که روی این دارایی ها تمرکز دارند.
هارتنت اظهار داشت که دارایی های واقعی برخلاف دارایی های مالی مانند سهام و اوراق قرضه، با تورم و نرخ بهره ارتباط مثبت دارند. در طول "تورم بزرگ" در دهه 1970، املاک و مستغلات نسبت به سهام بزرگ و اوراق قرضه دولتی عملکرد بهتری داشتند. او افزود: در دوره هایی که اوراق قرضه و سهام با مشکل روبرو هستند، دارایی های واقعی بازدهی مناسب با ریسک را ارائه می دهند.
طبق داده های بانک آمریکا، در طول 5 و 10 سال گذشته با پایین آمدن تورم به پایین ترین سطح متوسط از دهه 1960، دارایی های واقعی بازده کمتری و نوسانات کمتری داشته اند. اکنون، قیمت دارایی های واقعی نسبت به دارایی های مالی در پایین ترین میزان از سال 1925 است و طبق نظر هارتنت، آنها را به سرمایه های جذاب تبدیل می کند.
علاوه بر این، از سال 1926، کالاهای قابل جمع آوری (8.1٪) و کالاها (6.3٪) بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی (6.0٪) و پول نقد (3.4٪) البته با نوسانات بالاتر، ارائه داده اند.
بانک آمریكا به سرمایه گذاران پیشنهاد داده است كه اگر به دنبال دارایی های واقعی هستند، علاوه بر املاک و مستغلات و سرمایه های كالایی، به دنبال سرمایه هایی مانند آثار هنری زیبا، و اتومبیل كلاسیك باشند.
از زمان انتخاب رئیس جمهور جو بایدن، تورم و افزایش مجدد احتمالی آن از موضوعات داغ اقتصادی بوده است. منتقدان می گویند تزریق تریلیون ها دلار به اقتصاد می تواند آن را به چرخش درآورد، در حالی که دیگران نشانه های کمی از تورم افسارگسیخته را هم اکنون یا در آینده ای نزدیک، می بینند.
در اوایل سال 2021، حوادث غیرعادی مانند بروز یخبندان در تگزاس و گیر کردن کشتی غول پیکر در کانال سوئز، مسئله را روشن نکرده اند، چون آنها باعث ایجاد شوک های تورمی می شوند که ممکن است "گذرا" باشند.
مایکل هارتنت، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری بانک آمریکایی، برای اعلام "نقطه عطف سکولار" در مورد تورم، به اندازه کافی دیده است و پیش بینی می کند بازده بازار سهام طی دهه آینده کم رونق باشد. او اضافه کرد، سرمایه گذاران سهام که بازدهی سالانه تقریباً 10 درصدی از دهه های اخیر داشته اند، باید انتظار داشته باشند که در طول دهه آتی، این سود به 3 تا 5 درصد کاهش یابد.
اما او یک توصیه مهم دارد: دارایی های واقعی بخش نادیده گرفته شده بازار هستند که ممکن است از سرمایه گذاران در مقابل تورم محافظت کنند.
در یادداشتی جدید، هارتنت گفت که املاک و مستغلات، کالاها و حتی کالاهای کلکسیونی مانند آثار هنری، الماس و اتومبیل، می توانند در دهه آینده، عملکرد بهتری داشته باشند. هارتنت افزود، سرمایه گذاران نیازی به داشتن دارایی های فیزیکی ندارند، اما در عوض می توانند املاک و مستغلات و سرمایه های تخصیص داده شده داشته باشند که روی این دارایی ها تمرکز دارند.
هارتنت اظهار داشت که دارایی های واقعی برخلاف دارایی های مالی مانند سهام و اوراق قرضه، با تورم و نرخ بهره ارتباط مثبت دارند. در طول "تورم بزرگ" در دهه 1970، املاک و مستغلات نسبت به سهام بزرگ و اوراق قرضه دولتی عملکرد بهتری داشتند. او افزود: در دوره هایی که اوراق قرضه و سهام با مشکل روبرو هستند، دارایی های واقعی بازدهی مناسب با ریسک را ارائه می دهند.
طبق داده های بانک آمریکا، در طول 5 و 10 سال گذشته با پایین آمدن تورم به پایین ترین سطح متوسط از دهه 1960، دارایی های واقعی بازده کمتری و نوسانات کمتری داشته اند. اکنون، قیمت دارایی های واقعی نسبت به دارایی های مالی در پایین ترین میزان از سال 1925 است و طبق نظر هارتنت، آنها را به سرمایه های جذاب تبدیل می کند.
علاوه بر این، از سال 1926، کالاهای قابل جمع آوری (8.1٪) و کالاها (6.3٪) بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی (6.0٪) و پول نقد (3.4٪) البته با نوسانات بالاتر، ارائه داده اند.
بانک آمریكا به سرمایه گذاران پیشنهاد داده است كه اگر به دنبال دارایی های واقعی هستند، علاوه بر املاک و مستغلات و سرمایه های كالایی، به دنبال سرمایه هایی مانند آثار هنری زیبا، و اتومبیل كلاسیك باشند.